BREAKING DOWN Swap Interest Rate Swap Dalam swap suku bunga, para pihak menukarkan arus kas berdasarkan nilai pokok nosional (jumlah ini sebenarnya tidak dipertukarkan) untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga atau berspekulasi. Misalnya, ABC Co baru saja menerbitkan 1 juta obligasi lima tahun dengan tingkat bunga tahunan variabel yang didefinisikan sebagai London Interbank Offered Rate (LIBOR) ditambah 1,3 (atau 130 basis poin). LIBOR berada di level 1,7, rendah untuk rentang historisnya, jadi manajemen ABC cemas tentang kenaikan suku bunga. Mereka menemukan perusahaan lain, XYZ Inc. yang bersedia membayar ABC tingkat LIBOR tahunan plus 1.3 pada pokok nosional 1 juta selama 5 tahun. Dengan kata lain, XYZ akan mendanai pembayaran bunga ABC atas penerbitan obligasi terakhirnya. Sebagai gantinya, ABC membayar XYZ tingkat bunga tetap tahunan sebesar 6 dengan nilai nosional 1 juta selama lima tahun. Manfaat ABC dari swap jika tingkat kenaikan signifikan selama lima tahun ke depan. Manfaat XYZ jika tarif turun, tetap datar atau naik hanya secara bertahap. Berikut adalah dua skenario untuk swap suku bunga ini: 1) LIBOR naik 0,75 per tahun, dan 2) LIBOR naik 2 per tahun. Jika LIBOR naik sebesar 0,75 per tahun, pembayaran bunga total ABC kepada pemegang obligasi selama periode lima tahun adalah 225.000: dengan kata lain, 75.000 lebih dari 150.000 ABC akan membayar jika LIBOR tetap datar: ABC membayar XYZ 300.000: Dan menerima 225.000 sebagai imbalannya (sama dengan pembayaran bunga ABC kepada pemegang obligasi). Rugi bersih ABC pada swap mencapai 75.000. Dalam skenario kedua, LIBOR naik 2 tahun. Ini membawa pembayaran bunga total ABC kepada pemegang obligasi menjadi 350.000 XYZ membayar jumlah ini ke ABC, dan ABC membayar XYZ 300.000 sebagai imbalannya. Keuntungan bersih ABC pada swap adalah 50.000. Catatan dari pada kebanyakan kasus kedua pihak akan bertindak melalui bank atau perantara lainnya, yang akan mengambil potongan swap. Apakah menguntungkan bagi dua entitas untuk melakukan swap suku bunga bergantung pada keunggulan komparatif mereka di pasar pinjaman fixed atau floating rate. Swap Lainnya Instrumen yang dipertukarkan dalam swap tidak harus menjadi pembayaran bunga. Varietas perjanjian eksotis yang tak terhitung jumlahnya ada, namun pengaturan yang relatif umum mencakup swap komoditas, swap mata uang, debt swap dan total return swap. Swap komoditas melibatkan pertukaran harga komoditas mengambang, seperti harga spot Brent Crude. Untuk harga yang ditetapkan selama periode yang disepakati. Seperti contoh ini, swap komoditas paling sering melibatkan minyak mentah. Dalam swap mata uang. Pihak tukar menukar bunga dan pembayaran pokok utang dalam mata uang yang berbeda. Tidak seperti swap suku bunga, pokoknya bukan merupakan jumlah nosional, tapi dipertukarkan dengan kewajiban bunga. Swap mata uang dapat terjadi di antara negara-negara: China telah melakukan pertukaran dengan Argentina, membantu yang terakhir menstabilkan cadangan devisanya. Dan sejumlah negara lain. Sebuah debt-equity swap melibatkan pertukaran hutang untuk ekuitas dalam kasus perusahaan publik, ini berarti obligasi untuk saham. Ini adalah cara bagi perusahaan untuk membiayai kembali hutang mereka. Total return swap Dalam total return swap. Total pengembalian dari aset dipertukarkan dengan tingkat bunga tetap. Ini memberi pihak membayar eksposur suku bunga tetap ke saham asseta yang mendasari atau indeks untuk contoh tanpa harus mengeluarkan modal untuk menahannya. Apa itu trading margin forex trading Swap Forex margin and Swap Yang paling sulit dimengerti adalah swap di Forex margin trading Ini adalah karakteristik dalam trading forex margin dimana posisi carry secara otomatis bergulir menggunakan swap forex. Mari kita jelaskan apa itu swap, yang membuat Anda bisa membawa posisi Anda dari hari ke hari. Bergulir di pasar antar bank, forex spot membuatnya menjadi peraturan untuk melakukan proses menyelesaikan dua hari kerja setelah tanggal perdagangan, namun perdagangan margin forex tidak perlu membayar atau menerima nilai penuh dari nilai kontrak. Sistem perdagangan margin forex memungkinkan untuk menghentikan keuntungan atau kerugian dalam akun margin. Jika posisi ditutup dengan jelas dalam sehari, keuntungan atau kerugian yang relevan terpaksa bersih terhadap saldo akun. Tak perlu dikatakan lagi, Anda bisa membawa posisi Anda keesokan harinya. Ini disebut berguling. Proses rolling over ini dibiarkan berlanjut secara otomatis setiap hari sampai posisi dilikuidasi. Tidak ada batas waktu untuk posisi carry di forex margin trading. Rolling over hari demi hari harus dilanjutkan dengan menggunakan swap, yang merupakan kombinasi dari kontrak pembelian dan penjualan pada saat bersamaan pada tanggal nilai yang berbeda. Swap pada dasarnya diperdagangkan untuk pendanaan mata uang asing. Mari kita asumsikan 1 juta dolar AS versus Yen Jepang yang akan dibeli dan dijual. (1) Membeli USD dan menjual JPY pada tanggal spot, yaitu dua hari kerja yang berhasil mencapai tanggal perdagangan. (2) Menjual USD dan membeli JPY pada koresponden satu bulan ke tanggal spot Anda harus membayar JPY dan menerima USD pada tanggal spot yaitu dua hari kerja setelah tanggal perdagangan. Jadi, pertama, tujuan Anda untuk mengumpulkan dana dalam hasil USD berprestasi. Setelah satu bulan berlalu, tanggal tanggal (2) datang, Anda harus membayar USD yang relevan dan menerima JPY. Dengan cara ini, berikut bahwa Anda harus mengumpulkan dana dalam USD menggunakan agunan JPY selama periode tersebut. Berhenti disini sedikit. Jika suku bunga JPY diasumsikan 1 dan USD menjadi 6, maka harus menjadi perdagangan yang buruk bagi pemberi pinjaman USD untuk satu bulan itu, bukankah itu, Oleh karena itu, perdagangan swap memiliki konvensi pasar bahwa perdagangan Harga harus disesuaikan terlebih dahulu agar tidak merugikan pihak yang menempatkan yield devisa lebih tinggi. Kesenjangan harga ini disebut sebagai titik tukar yang timbul dari perbedaan suku bunga yang menghasilkan antara dua mata uang. Jika mata uang komoditi menghasilkan bunga yang lebih tinggi daripada mata uang dasar, maka sistem tersebut akan disebut sebagai sistem diskon. Satu sisi lain, dalam hal hasil panen komoditas lebih rendah, itu harus sebagai sistem premium. Tidak perlu dikatakan bahwa tidak ada risiko pertukaran karena perdagangan jual-beli akan dilakukan pada saat bersamaan. Tidak masuk akal jika swap itu diperdagangkan sendiri. Bank menggunakan perdagangan swap untuk menutupi defisit mata uang asing selama periode yang diperlukan. Dalam perdagangan forex margin, perdagangan swap dimanfaatkan untuk posisi bergulir dari hari ke hari. Jika Anda membeli dolar AS di pasar forex, Anda perlu membayar JPY dua hari kerja untuk mencapai tanggal perdagangan, namun Anda dapat menunda jadwal pembayaran dengan menggunakan perdagangan swap. Bila posisi Anda dipastikan akan dibuka pada akhir hari, Anda harus mengambil tindakan untuk menghindari pembayaran JPY pada hari berikutnya. Anda harus melakukan perdagangan swap yang memaksa Anda membeli JPY dan menjual USD pada tanggal pembayaran asli dan menjual JPY dan membeli USD dengan beberapa poin swap pada hari berikutnya dari tanggal pembayaran asli. Kebanyakan broker forex biasanya melakukan swap trade ini secara otomatis tanpa ijin dari pemiliknya. Selain itu, biaya perdagangan swap ini tidak mengeluarkan biaya komisi. Dengan cara ini, investor individu dapat mempertahankan posisi mereka selamanya. Karena perdagangan swap didefinisikan sebagai perjanjian pembelian dan bukan perjanjian pinjaman, perdagangan margin forex memungkinkan investor untuk mengumpulkan dana secara on-balance tanpa kesepakatan pinjaman apapun. Swap trade menyesuaikan harga perdagangan yang timbul dari perbedaan suku bunga. Melihat perdagangan posisi long di USD-JPY seperti yang telah kita sebutkan di atas, dan biaya posisinya menurun dari hari ke hari. Ini berarti sedikit menguntungkan bagi pemain yang memiliki posisi USD-JPY lama karena harga yang mereka dapatkan semula menjadi lebih rendah. Hal ini disebabkan oleh perdagangan swap yang terus berlanjut pada akhir hari, dan akibatnya, harga perdagangan disesuaikan, yang timbul dari kenaikan suku bunga antara dolar AS dan Yen Jepang. Untuk mengatakan dengan pasti, posisi lama dilepas oleh satu sisi perdagangan swap dan yang baru diatur oleh sisi lain dari perdagangan swap dengan memperhitungkan biaya tercatat. Perdagangan swap itu sendiri tidak menghasilkan apa-apa. Katanya, mata uang yield yang lebih tinggi menurunkan nilainya dengan berlalunya waktu. Bahkan jika Anda mendapatkan beberapa poin swap yang menguntungkan, nilainya akan turun di pasar forex. Sebaliknya, suku bunga mungkin akan turun saat nilai yield lebih tinggi dari mata uang asing naik. Swap point netral Banyak investor nampaknya fokus pada yield valuta asing yang lebih tinggi untuk mendapatkan beberapa poin swap. Balikkan mata Anda pada esensi apa tingkat suku bunga yang ada. Secara umum, perusahaan bluechip bisa meminjam uang dari bank dengan suku bunga lebih rendah, sementara yang lain diminta tingkat bunga yang lebih tinggi untuk menggalang dana. Pasar valas sama di sini. Nilai imbal hasil valuta asing yang lebih rendah harus naik secara alami dalam keadaan bahwa kondisi lain tetap sama. Selama kekuatan itu menyala, seseorang bisa berenang melawan arus sungai, tapi akan dilepaskan saat mereka kelelahan. Kesenjangan suku bunga antara mata uang asing adalah koresponden dengan kecepatan arus. Sering terdengar bahwa banyak investor individu bisa kehilangan banyak uang dengan imbal hasil valuta asing yang lebih tinggi, tapi tolong pastikan fakta ini mencoba trading margin forex. Sebaliknya, posisi beli imbal hasil valuta asing menghasilkan devaluasi biaya tercatat karena rolling over dan nampaknya beberapa kerugian akan timbul. Hal ini hanya disesuaikan terlebih dahulu dengan tingkat bunga yang menguntungkan. Tidak ada cerita yang berair di bumi. Dalam forex margin trading itu harus membuat kedua sisi posisi sama. Ambillah pertimbangan Anda bahwa Anda harus mengarahkan keuntungan kapital dengan pergerakan harga daripada keuntungan pendapatan seperti imbal hasil valuta asing yang lebih tinggi. Pengantar Kontrak Swap Derivatif dapat dibagi menjadi dua keluarga umum: 1. Klaim kontinjensi, mis. Opsi 2. Klaim berjangka, termasuk futures yang diperdagangkan di bursa, kontrak berjangka dan swap Swap adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukar urutan arus kas untuk jangka waktu tertentu. Biasanya, pada saat kontrak dimulai, setidaknya satu dari rangkaian arus kas ini ditentukan oleh variabel acak atau tidak pasti, seperti suku bunga. nilai tukar mata uang asing. Harga saham atau harga komoditas. Secara konseptual, seseorang dapat melihat swap baik sebagai portofolio kontrak forward, atau sebagai posisi long dalam satu obligasi ditambah dengan posisi short dalam obligasi lain. Artikel ini akan membahas dua jenis swap yang paling umum dan paling dasar: suku bunga dasar vanila dan swap mata uang. Pasar Swap Tidak seperti kebanyakan pilihan standar dan kontrak futures, swap bukan instrumen yang diperdagangkan di bursa. Sebaliknya, swap adalah kontrak khusus yang diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC) antara pihak swasta. Perusahaan dan lembaga keuangan mendominasi pasar swap, dengan sedikit (jika ada) individu yang pernah berpartisipasi. Karena swap terjadi di pasar OTC, selalu ada risiko default counterpart pada swap. Pertukaran suku bunga pertama terjadi antara IBM dan Bank Dunia pada tahun 1981. Namun, meskipun mereka relatif muda, swap telah meledak dalam popularitas. Pada tahun 1987, International Swaps and Derivatives Association melaporkan bahwa pasar swap memiliki nilai nosional sebesar 865,6 miliar. Pada pertengahan 2006, angka ini melampaui 250 triliun, menurut Bank for International Settlements. Angka itu lebih dari 15 kali ukuran pasar ekuitas A. S. Suku Bunga Suku Bunga Vanilla Biasa Swap yang paling umum dan sederhana adalah swap suku bunga vanila polos. Dalam swap ini, Pihak A setuju untuk membayar Pihak B tingkat suku bunga tetap yang telah ditentukan sebelumnya pada prinsipal nosional pada tanggal tertentu untuk jangka waktu tertentu. Pada saat bersamaan, Pihak B setuju untuk melakukan pembayaran berdasarkan tingkat bunga mengambang ke Pihak A pada kepala nosional yang sama pada tanggal yang ditentukan yang sama untuk jangka waktu yang ditentukan. Dalam swap vanila polos. Dua arus kas dibayar dalam mata uang yang sama. Tanggal pembayaran yang ditentukan disebut tanggal penyelesaian. Dan waktu antara disebut periode penyelesaian. Karena swap adalah kontrak yang disesuaikan, pembayaran bunga dapat dilakukan setiap tahun, tiga bulanan, bulanan, atau pada interval lain yang ditentukan oleh para pihak. Misalnya, pada tanggal 31 Desember 2006, Perusahaan A dan Perusahaan B melakukan swap lima tahun dengan persyaratan sebagai berikut: Perusahaan A membayar Perusahaan B sejumlah 6 orang dengan prinsip pokok sebesar 20 juta. Perusahaan B membayar Perusahaan A sebesar LIBOR 1 tahun 1 per tahun dengan pokok nosional sebesar 20 juta. LIBOR, atau London Interbank Offer Rate. Adalah suku bunga yang ditawarkan oleh bank-bank London pada deposito yang dilakukan oleh bank lain di pasar eurodolar. Pasar untuk swap suku bunga sering (tapi tidak selalu) menggunakan LIBOR sebagai basis untuk tingkat bunga mengambang. Untuk kesederhanaan, mari kita asumsikan dua pihak melakukan pembayaran pertukaran setiap tahun pada tanggal 31 Desember, dimulai pada tahun 2007 dan ditutup pada tahun 2011. Pada akhir tahun 2007, Perusahaan A akan membayar Perusahaan B 20.000.000 6 1.200.000. Pada tanggal 31 Desember 2006, LIBOR satu tahun adalah 5,33, Perusahaan B akan membayar Perusahaan A 20.000.000 (5.33 1) 1.266.000. Dalam swap suku bunga vanila polos, suku bunga mengambang biasanya ditentukan pada awal periode permukiman. Biasanya, kontrak swap memungkinkan pembayaran dijaring satu sama lain untuk menghindari pembayaran yang tidak perlu. Di sini, Perusahaan B membayar 66.000, dan Perusahaan A tidak membayar apapun. Tanpa titik apakah kepala sekolah berpindah tangan, karena itulah disebut sebagai jumlah nosional. Gambar 1 menunjukkan arus kas antar pihak, yang terjadi setiap tahun (dalam contoh ini). Siapa yang Menggunakan Swap Motivasi untuk menggunakan kontrak swap terbagi dalam dua kategori dasar: kebutuhan komersial dan keunggulan komparatif. Operasi bisnis normal beberapa perusahaan menyebabkan beberapa jenis suku bunga atau eksposur mata uang yang dapat diatasi swap dapat meringankan. Misalnya, pertimbangkan bank, yang membayar bunga mengambang dari bunga deposito (misalnya liabilitas) dan memperoleh tingkat bunga tetap atas pinjaman (misalnya aset). Ketidakcocokan antara aset dan kewajiban dapat menyebabkan kesulitan yang luar biasa. Bank dapat menggunakan fixed-pay swap (membayar suku bunga tetap dan menerima tingkat bunga mengambang) untuk mengubah aset fixed-rate menjadi aset tingkat bunga mengambang, yang akan sesuai dengan tingkat bunga mengambang. Beberapa perusahaan memiliki keunggulan komparatif dalam memperoleh jenis pembiayaan tertentu. Namun, keunggulan komparatif ini mungkin bukan untuk jenis pembiayaan yang diinginkan. Dalam kasus ini, perusahaan dapat memperoleh pembiayaan yang memiliki keunggulan komparatif, kemudian menggunakan swap untuk mengubahnya menjadi jenis pembiayaan yang diinginkan. Misalnya, pertimbangkan perusahaan A. S. yang terkenal yang ingin memperluas operasinya ke Eropa, yang kurang dikenal. Ini kemungkinan akan menerima persyaratan pembiayaan yang lebih baik di A. S. Dengan menggunakan swap mata uang, perusahaan tersebut diakhiri dengan euro yang dibutuhkan untuk mendanai ekspansi. Keluar dari Perjanjian Swap Terkadang salah satu pihak swap perlu keluar dari swap sebelum tanggal terminasi yang disepakati. Hal ini mirip dengan investor yang menjual futures atau kontrak opsi yang diperdagangkan di bursa sebelum kadaluarsa. Ada empat cara dasar untuk melakukannya: 1. Buy Out the Counterparty: Sama seperti pilihan atau kontrak berjangka. Swap memiliki nilai pasar yang dapat diperhitungkan. Jadi salah satu pihak bisa mengakhiri kontrak dengan membayar nilai pasar lainnya. Namun, ini bukan fitur otomatis, jadi harus dipastikan dalam kontrak swap terlebih dahulu, atau pihak yang ingin keluar harus memastikan persetujuan para counterpartys. 2. Masukkan Swap Yang Mengimbangi: Misalnya, Perusahaan A dari contoh tingkat bunga di atas dapat masuk ke swap kedua, kali ini menerima tingkat bunga tetap dan membayar tingkat bunga mengambang. 3. Jual Swap ke Seseorang Lain: Karena swap memiliki nilai yang dapat diperhitungkan, satu pihak dapat menjual kontrak ke pihak ketiga. Seperti Strategi 1, ini memerlukan izin dari counterparty. 4. Gunakan Swaption: Sebuah swaption adalah opsi pada swap. Pembelian swaption akan memungkinkan pihak untuk mengatur, namun tidak masuk ke dalam, sebuah swap yang berpotensi mengimbangi pada saat mereka menjalankan swap awal. Ini akan mengurangi beberapa risiko pasar yang terkait dengan Strategi 2. Switch Bottom Line bisa menjadi topik yang sangat membingungkan pada awalnya, namun alat keuangan ini, jika digunakan dengan benar, dapat memberi banyak perusahaan metode untuk menerima jenis pembiayaan yang akan Jika tidak tidak tersedia Pengantar konsep swap vanilla polos dan swap mata uang harus dianggap sebagai dasar yang dibutuhkan untuk studi lebih lanjut. Anda sekarang tahu dasar-dasar area berkembang ini dan bagaimana swap adalah satu jalan yang tersedia yang dapat memberi banyak perusahaan keunggulan komparatif yang mereka cari. Forum Forex Forex Forex adalah tempat komunikasi bagi pemula dan pedagang terampil. Forum Forex dapat memberikan banyak informasi bermanfaat bagi Anda, termasuk penasihat dan indikator strategi perdagangan dan sistem perdagangan. Anda bisa mendiskusikan hasil hari perdagangan dan berbicara dengan trader berpengalaman, mengajukan pertanyaan kepada perwakilan dealing center dan brokerages. Pemula akan menemukan informasi bermanfaat di bagian khusus Forum. ForexPeoples Forex Forum Akun PAMM Akun PAMM adalah sistem pengelolaan aset dimana Manajer menangani modal sendiri, serta total dana investor. Dalam transaksi perdagangan, dimana Manajer melakukan akunnya, diduplikasi di akun investor terlampir. Investor hanya perlu memilih Manajer yang terampil dan melampirkan akunnya ke akun manajer PAMM. ForexPeoples Forex Forum Bonus untuk komunikasi Forum Forex menawarkan bonus promosi khusus untuk komunikasi. Bonus khusus diberikan kepada Pengguna untuk pesan yang bermanfaat. Bonusnya bisa digunakan untuk trading di pasar Forex. ForexPeoples Forum Forex - Contests Berbagai jenis kontes Forex tersedia bagi Pengguna Forum Forex. Partisipasi Anda dalam kontes tidak hanya akan menunjukkan keahlian trading Anda, tetapi juga memberi Anda bonus yang cukup besar. Selamat datang di ForexPeoples Forex Forum Zona waktu menurut GMT +7 Jam Waktu mengacu pada GMT +7. Waktu sekarang adalah pukul 03:04. Didukung oleh vBulletin Versi 4.2.2 Hak cipta salinan 2017 vBulletin Solutions, Inc. Semua hak dilindungi undang undang. VB. Sponsors
No comments:
Post a Comment